SAN FRANCISCO — Tweet Elon Musk yang menyatakan bahwa dia memiliki pembiayaan untuk mengambil Tesla secara pribadi pada tahun 2018 menyebabkan kerugian miliaran dolar bagi investor setelah kesepakatan itu gagal, menurut perkiraan yang disajikan Selasa di persidangan yang memeriksa penanganan proposal pembelian yang serampangan.
Perkiraan luar biasa yang dibuat oleh dua ahli yang disewa oleh pengacara yang mewakili pemegang saham Tesla menggarisbawahi tantangan yang dihadapi sembilan orang juri saat persidangan tiga minggu berakhir minggu ini. Hakim Distrik AS Edward Chen berharap untuk menyerahkan kasus ini kepada juri pada hari Jumat.
Bergantung pada putusan, Musk dan pembuat mobil listrik yang dia jalankan bisa menghadapi lebih banyak kejatuhan finansial karena perilakunya yang tidak dapat diprediksi di platform Twitter, yang sekarang dia miliki. Tanpa mengakui kesalahan apa pun, Musk dan Tesla mencapai penyelesaian $40 juta dengan regulator sekuritas setelah tweet bermasalah Musk pada Agustus 2018.
Dalam gugatan class action atas nama pemegang saham Tesla, para juri pertama-tama harus menentukan apakah dua tweet yang tiba-tiba diposting Musk pada 7 Agustus 2018 mengarahkan investor Tesla ke arah yang salah. Jika juri memutuskan untuk meminta pertanggungjawaban Musk atas tweet yang telah dianggap Chen sebagai kebohongan, mereka akan menghadapi tugas yang mungkin lebih berat – mencoba menghitung berapa banyak Musk – salah satu orang terkaya di dunia – dan Tesla harus melakukannya membayar untuk tweet yang menyesatkan.
Salah satu dari dua pakar hari Selasa, ekonom Michael Hartzmark, meninjau laporan yang dibumbui dengan istilah seperti “tetapi-untuk” dan “inflasi konsekuensial” yang menjadi alasan untuk menghitung kerugian yang diderita oleh pemegang saham Tesla selama periode 10 hari pada Agustus 2018 di di mana saja dari $4 miliar hingga $11 miliar, atau $22,55 hingga $66,67 per saham Tesla pada saat itu.
Pakar lain, profesor keuangan Universitas Maryland Steven Heston, meninjau laporan yang lebih padat yang menganalisis dampak tweet Musk pada lebih dari 2.000 jenis opsi saham Tesla, sebagian besar menggunakan formula yang dikenal sebagai model Black-Scholes yang banyak digunakan oleh perusahaan untuk menilai. paket kompensasi eksekutif.
Ketika ditekan oleh seorang pengacara Musk tentang keandalan modelnya, Heston mengakui: “Semua model menyimpang dari kenyataan, itulah sebabnya mereka adalah model.”
Heston, yang mengatakan bahwa dia dibayar $300.000 hingga $350.000 untuk pekerjaannya dalam kasus tersebut, menolak untuk mencoba membuat perkiraan konkret atas kerugian investor, dengan mengatakan bahwa itu adalah pekerjaan para juri.
Inti dari kasus ini bergantung pada tweet 7 Agustus 2018, di mana Musk menyatakan “dana dijamin ” untuk menjadikan Tesla pribadi. Musk tiba-tiba memposting tweet beberapa menit sebelum menaiki jet pribadinya setelah diberitahu bahwa Financial Times akan menerbitkan sebuah cerita bahwa Dana Investasi Publik Arab Saudi telah menghabiskan sekitar $2 miliar untuk membeli 5% saham di Tesla untuk mendiversifikasi kepentingannya di luar minyak, menurut terhadap kesaksiannya.
Di tengah kebingungan yang meluas tentang apakah akun Twitter Musk telah diretas atau dia sedang bercanda, Musk menindaklanjuti beberapa jam kemudian dengan twit lain menyarankan kesepakatan sudah dekat.
Selama kira-kira delapan jam kesaksian tersumpah, Musk berulang kali bersikeras dia menjaga kepentingan terbaik pemegang saham dan percaya dia memiliki komitmen pembiayaan dari dana Saudi yang ditarik kembali setelah tweet “pendanaan dijamin”. Musk juga bersaksi bahwa dia masih bisa melakukannya pembelian dengan mengumpulkan uang dari investor lain dan menjual sebagian sahamnya di SpaceX, pembuat kapal roket yang ia dirikan.
Setelah berkonsultasi dengan pemegang saham utama Tesla, Musk memutuskan bahwa pembuat mobil listrik harus tetap diperdagangkan secara publik – sebuah keputusan yang telah membuahkan hasil baginya dan investor lainnya. Saham Tesla sekarang bernilai lebih dari delapan kali lipat pada saat tweet pembelian Musk, setelah disesuaikan dengan dua pemecahan saham yang telah terjadi sejak saat itu.